Sự sụt giảm lần này có điểm tương đồng với sự sụp đổ của Luna, đó là cả hai đều xảy ra khi các sàn giao dịch lớn bắt đầu chấp nhận stablecoin bất hợp pháp làm tài sản thế chấp với tỷ lệ LTV cao, rủi ro bắt đầu lan tỏa giữa các sàn giao dịch. Cái đó là UST, cái này là USDe. "Sự ổn định" + tỷ lệ thế chấp cao đã làm cho phần lớn mọi người bị nhầm lẫn. Việc đưa vào tài sản stablecoin bất hợp pháp làm tài sản thế chấp thường có hai cách làm: Một là cho phép tỷ lệ thế chấp cao (90%+), nhưng thiết lập hạn mức gửi/rút, và thiết lập cứng một điểm neo giá (ví dụ như 1, hoặc giá USDT/USDC). Đây là cách làm phổ biến của các giao thức cho vay DeFi. Nhưng cách làm này cũng có thể phản tác dụng, xuất hiện UST như một trường hợp mất giá hoàn toàn, giao thức sẽ phải gánh chịu tất cả các khoản nợ xấu. Hai là áp dụng giá thị trường (rủi ro thanh khoản) để định giá, nhưng thiết lập tỷ lệ thế chấp thấp hơn (50-70%), khi xem xét tài sản có độ biến động. Kết hợp tồi tệ nhất là áp dụng giá thị trường để định giá, đồng thời cho phép tỷ lệ thế chấp cao; cộng thêm việc CEX bản thân không có môi trường chênh lệch giá hoàn toàn mở, hiệu quả chênh lệch giá thấp, rủi ro càng được khuếch đại. Tài sản loại LSD đang đối mặt với vấn đề tương tự. Thực tế, các tài sản này đều là tài sản có độ biến động được che đậy dưới lớp "sự ổn định".