Kesamaan antara penurunan ini dan badai petir Luna adalah bahwa itu terjadi ketika bursa besar mulai menerima stablecoin fiat sebagai jaminan untuk LTV tinggi, dan risiko mulai menembus antar bursa. Itu UST, ini USDe. "Stabilitas" + tingkat janji yang tinggi membingungkan kebanyakan orang. Biasanya ada dua cara untuk memperkenalkan aset stabil mata uang fiat sebagai jaminan: Salah satunya adalah mengizinkan rasio agunan yang tinggi (90%+), tetapi menetapkan batas deposit/pinjaman dan menetapkan jangkar harga keras (misalnya 1, atau harga USDT/USDC). Ini adalah praktik umum di antara protokol pinjaman DeFi. Tetapi pendekatan ini juga akan memberikan reaksi balik, dan jika UST kembali ke nol dan tidak berlabuh, protokol harus melakukan semua hutang macet. Yang kedua adalah mengadopsi harga pasar (risiko likuiditas) sebagai umpan harga, tetapi menetapkan rasio agunan yang lebih rendah (50-70%) dan memperlakukannya sebagai aset yang fluktuatif. Kombinasi terburuk adalah menggunakan umpan harga pasar sambil memungkinkan rasio agunan yang tinggi; Selain itu, CEX sendiri tidak memiliki lingkungan arbitrase yang sepenuhnya terbuka, yaitu efisiensi arbitrase yang rendah dan semakin memperkuat risiko. Aset LSD menghadapi masalah yang sama. Aset-aset ini sebenarnya adalah aset yang bergejolak dengan kedok "stabilitas".