Who wins the stablecoin race - Issuers? Fintechs? Protocols? Since GENIUS, barriers to issuance have never been lower. Lately, I've been thinking a lot about who captures that dollar - who dictates which onchain dollars users hold?
My thesis is that there are three main camps fighting to capture the dollar: Issuers: capture reserve yield and building out institutional-grade rails @circle @Paxos @Tether_to Fintechs: route balances and keep a share of float @PayPal @Stablecoin @RevolutApp Protocols: package on-chain yield and liquidity @ethena_labs @Hyperliquid @MakerDAO @Mantle_Official
A lot of this hinges on yield, distribution, and compliance. Examples: Issuers formalizing partner rewards and bank-grade rails. Fintechs showing “USD” while routing tokens behind the scenes Protocols turning basis and RWA income into native savings
What to expect over the next 12 months: • A long tail of regional and purpose-built dollars (regional stablecoins, payroll, B2B settlement). • Fintech-issued or white-label dollars inside wallets and neobanks. • Protocol stables competing on pass-through yield and integrations. The duopoly era fades as specialization grows @nic__carter wrote about this in 'The stablecoin duopoly is ending'
1,21 тис.
0
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.