Terra-koers

Belangrijkste afhaalrestaurants: Goud was het meest stabiele activum, behield zijn waarde tijdens elke crisis en herstelde zich het snelst met een zeer lage volatiliteit. De aandelen daalden sterk, maar herstelden zich snel, geholpen door overheidssteun en een verbeterd vertrouwen toen de paniek voorbij was. Bitcoin was geen echte veilige haven, die hard viel in crises, maar later de grootste oplevingen opleverde - behalve in 2022, toen de crashes van Terra, Voyager en FTX het herstel vertraagden. Over het algemeen beschermt goud het beste tijdens crises, herstellen aandelen zich met ondersteuning en presteert Bitcoin het sterkst zodra de markten kalmeren. Cryptoprijzen daalden onlangs na nieuwe Amerikaanse tariefbedreigingen, waarbij Bitcoin op één dag met ongeveer 10% daalde. Om te zien welke activa het beste standhouden in tijden als deze, hebben we gekeken naar vier crises uit het verleden: de COVID-19-crash (2020), de renteverhogingsschok (2022), de Amerikaanse bankenstress (2023) en de tariefschok (april 2025). We hebben goud, Bitcoin en de S&P 500 vergeleken om erachter te komen welke waarde beschermt en later een sterker rendement oplevert. Elke start (CS) en bodem van de crisis werd gekenmerkt door de grootste S&P 500 dalingen en pieken in de VIX-angstindex. Uit onze analyse blijkt dat goud in drie van de vier crises het beste standhield tijdens de paniek, maar dat Bitcoin de sterkste algemene winsten opleverde zodra de markten zich stabiliseerden. Dit is wat er in elke crisis gebeurde en hoe de drie activa presteerden. Inhoudsopgave In dit artikel COVID-19 Crisis, maart 2020 Dit is wat er gebeurde na de crash Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Schok van renteverhogingen, 2022 Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Regionale bankenstress in de VS, maart 2023 Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Schok van de tariefhandel, begin april 2025 In dit artikel COVID-19 Crisis, maart 2020 Dit is wat er gebeurde na de crash Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Schok van renteverhogingen, 2022 Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Regionale bankenstress in de VS, maart 2023 Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Toon volledige gids Schok van de tariefhandel, begin april 2025 COVID-19 Crisis, maart 2020 In het kort: Goud was de beste veilige haven, met het kleinste verlies en het snelste herstel. Bitcoin daalde het hardst, maar leverde later de grootste algemene winst op, veel beter dan zowel goud als de S&P 500. Na de wereldwijde verspreiding van COVID-19 hebben de VS op 12 maart 2020 een nationale noodtoestand uitgeroepen, wat de vrees voor systemische ontwrichting aanwakkerde. De wereldmarkten reageerden met een van de scherpste en snelste sell-offs in de moderne geschiedenis. Die dag daalde de S&P 500 met 9,5% in één sessie, de sterkste daling op één dag sinds 1987. De VIX-index steeg tot boven de 75, wat wijst op extreme angst bij beleggers. De S&P 500 sloot op 2.480,64, waarmee hij formeel een bearmarkt inging en het echte paniekbuigpunt markeerde. Gedwongen liquidaties golfden door aandelen, grondstoffen, krediet en crypto. Dit is wat er gebeurde na de crash S&P 500: Heroverde de niveaus van 12 maart binnen 3 dagen. Volledig hersteld tot het hoogtepunt van vóór de crisis in augustus 2020. Goud: herstelde zich binnen 3 dagen en zette zijn gestage klim voort, met een winst van +17% in de komende zes maanden. Bitcoin: Had ongeveer 2 maanden nodig om het niveau van 12 maart terug te winnen, maar leverde uiteindelijk de sterkste opleving op, met een rally van +220% in september 2020. De onderstaande tabel toont de prestaties van de S&P 500, Bitcoin en goud – hoeveel dagen ze nodig hadden om te herstellen naar hun niveau van februari-12 maart, en hun cumulatieve rendementen één, drie en zes maanden na de bodem van de markt. Crisisstart (CS) is 12 maart 2020. Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? Goud vertoonde de kleinste daling en de laagste volatiliteit tijdens crisisomstandigheden. Het behield zijn waarde toen de markten daalden en herwon snel het niveau van vóór de crisis. Aandelen (S&P 500) hadden te maken met scherpe volatiliteit en sterke dalingen, maar profiteerden het snelst van beleidsondersteuning. Ze zaten tussen goud en Bitcoin, kwetsbaar tijdens paniek, maar in staat om snel terug te veren. Bitcoin gedroeg zich tijdens de paniek meer als een activa met een hoog bèta-risico en leed ernstige intraday-verliezen. Toen de liquiditeit terugkeerde, leverde dit echter de sterkste absolute winsten op in de herstelfase. BTC presteerde in de daaropvolgende maanden beter dan zowel goud als aandelen. Schok van renteverhogingen, 2022 In het kort: Goud bleek opnieuw de meest betrouwbare hedge, bleef relatief stabiel en eindigde na zes maanden hoger. Bitcoin fungeerde als een risicovol activum, daalde met meer dan 50% en herstelde zich pas later, na grote crashes zoals Terra, Voyager en FTX. Aandelen herstelden zich langzaam met beleidsondersteuning. In 2022, na een decennium van lage rentetarieven en kwantitatieve versoepeling, steeg de inflatie in de VS tot boven de 8% en bereikte een niveau dat sinds het begin van de jaren 1980 niet meer is gezien. Als reactie daarop startte de Federal Reserve een agressieve renteverhogingscyclus, die begon op 16 maart 2022, met een verhoging van 25 basispunten, de eerste sinds 2018. In 2022 daalde de S&P 500 met bijna 25% ten opzichte van de piek in januari, met het officiële dieptepunt van de cyclus op 12 oktober 2022 (3.577,03). De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg tot boven de 4%, het hoogste niveau sinds 2008. Bitcoin stortte met meer dan 50% in ten opzichte van het niveau van maart. De achteruitgang werd later verergerd door een reeks mislukkingen, waaronder de ineenstorting van Terra en Luna, de insolventie van Voyager en, later in het jaar, de ondergang van FTX. We hebben de prestaties onderzocht vanaf het begin van de crisis (16 maart 2022) tot het dieptepunt van de markt (12 oktober 2022) en bij opeenvolgende checkpoints één, drie en zes maanden na de bodem. Hieronder vindt u de geïndexeerde prijsreactie (100 = 16 maart 2022). Bitcoin vertoonde de diepste daling en de grootste opleving van het dieptepunt, maar bleef na zes maanden onder het niveau van het begin van de crisis. Goud leverde het meest stabiele pad en was na zes maanden het enige activum boven het CS-niveau. De gerealiseerde volatiliteit van Bitcoin was een orde van grootte hoger dan die van goud. De volatiliteit van goud bleef laag. Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? S&P 500: Hoewel de index herstelde van het dieptepunt in oktober, handelde hij zes maanden later nog steeds onder het niveau van maart 2022. De volatiliteit bleef in het bereik van 30-40% - ver boven de normen van vóór 2020 - wat aantoont hoe afhankelijk aandelen waren van monetaire steun. Goud: Goud presteerde beter als defensief activum. De daling van 13,7% was milder dan die van aandelen, maar nog steeds opmerkelijk. Aanvankelijk stond het onder druk van de stijgende reële rendementen, maar later profiteerde het van de vraag naar veilige havens en de accumulatie van centrale banken. In april 2023 was goud 4,7% gestegen tot boven het niveau van maart 2022, wat zijn waarde als gedeeltelijke afdekking bevestigde zodra de verwachtingen voor renteverhogingen waren gestabiliseerd. Bitcoin: De ineenstorting van 53,4% van Bitcoin onderstreepte zijn extreme gevoeligheid voor liquiditeitsopname. De correlatie met aandelen werd in 2022 sterker toen crypto zich gedroeg als een hefboomwerking met technisch risico. De neergang werd later versterkt door een reeks mislukkingen - te beginnen met Terra en Luna in mei, gevolgd door Voyager en uiteindelijk FTX. Terwijl BTC met 58,6% herstelde ten opzichte van het dieptepunt in oktober, bleef het in april 2023 26% onder de prijs van maart 2022. Regionale bankenstress in de VS, maart 2023 In het kort: Goud presteerde het beste als kortetermijnafdekking en hield waarde vast tijdens de paniek. De S&P 500 herstelde zich binnen een dag, terwijl Bitcoin nog sneller steeg, maar een hogere volatiliteit vertoonde. In maart 2023 ontvouwde zich een geconcentreerde episode van stress bij de Amerikaanse regionale banken over een paar dagen. De opeenvolging van gebeurtenissen - Silicon Valley Bank, Signature Bank en eerder Silvergate - leidde tot scherpe marktaandacht en kortstondige maar intense spanningen in de financiële sector. De crisis begon op 10 maart 2023, toen openbare berichten over de nood- en depositoruns van Silicon Valley Bank het buigpunt van paniek markeerden. Op 13 maart 2023 had de S&P 500 het laagste punt in het acute venster bereikt, wat de bodem van de aflevering markeerde. In tegenstelling tot systemische liquiditeitscrises was deze gebeurtenis sectoraal (regionale banken, depositovlucht, angst voor besmetting) en handelden toezichthouders snel om besmetting te beperken. De S&P 500 liet slechts een bescheiden daling zien, de VIX piekte in het midden van de jaren '20, goud steeg als kortetermijnhedge en Bitcoin bewoog hoger voor de S&P-bodem, wat een asynchrone reactie liet zien ten opzichte van aandelen. Hier zijn de belangrijkste dagelijkse sluitingsstatistieken voor de S&P 500, goud en Bitcoin, verankerd aan de start van de crisis (CS), 3 maart 2023, en waarbij de S&P bodem (13 maart 2023) wordt gebruikt als de bodem van het evenement voor vergelijkbaarheid. Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? S&P 500. De brede index herstelde zich snel en heroverde zijn crisisstartniveau binnen een handelssessie na de bodem. Snelle, gerichte reacties van regelgevende instanties en de Federal Reserve beperkten de besmetting en ondersteunden een snelle marktstabilisatie. Goud. Goud werkte tijdens de crisis als een veiligheidsmiddel op korte termijn. Tegen de tijd dat de S&P 500 zijn dieptepunt bereikte, handelde goud al hoger dan aan het begin van de crisis en bleef het in de daaropvolgende maanden positieve rendementen laten zien. De stabiele prijs maakte het de meest betrouwbare veilige haven op korte termijn en hielp het waarde te behouden tijdens het herstel. Bitcoin. Bitcoin fungeerde tijdens de crisis niet als een traditionele veilige haven. Tegen de tijd dat de S&P 500 zijn laagste punt bereikte, handelde BTC al hoger en won het de volgende maand ongeveer 49%. Dit laat zien dat crypto op zijn eigen tijdlijn bewoog, los van de aandelenmarkt. Hoewel Bitcoin sterk steeg, bewezen de grote prijsschommelingen dat het zich meer gedraagt als een risicovol activum dan als een stabiel toevluchtsoord bij korte marktschokken. In het kort: Goud bleef tijdens de schok het meest stabiele activum, terwijl Bitcoin daarna het sterkst presteerde en het hoogste rendement over zes maanden boekte. Aandelen herstelden zich snel toen de beleidsonzekerheid vervaagde. Op 2 april 2025 kondigde de Amerikaanse regering nieuwe tarieven en handelsmaatregelen aan. De markten reageerden meteen: beleggers maakten zich zorgen over een tragere groei, hogere inflatie en mogelijke vergeldingsmaatregelen. In de volgende twee dagen daalden de wereldwijde aandelen scherp, waarbij de S&P 500 merkbaar daalde. De VIX-index sprong naar 45, wat een sterke toename van de angst en marktonzekerheid op korte termijn laat zien. Aandelen waren in de acute dagen procentueel gezien de grootste verliezers. Goud was in wezen vlak tot licht gedaald in dezelfde tweedaagse periode (kopers en verkopers balanceerden de vraag naar veilige havens en de druk van de rente / het reële rendement). Bitcoin en crypto vertoonden idiosyncratisch intraday gedrag en dienden in deze episode niet als een consistente kortetermijnhedge (crypto bewoog asynchroon en werd beïnvloed door zijn eigen stromen). Conclusie: wat werkte beter als veilige haven? S&P 500: Aandelen daalden het meest direct na het nieuws, en de VIX-piek toonde sterke angst in de markt. Nadat de regering haar beleid had verduidelijkt, herstelde de S&P 500 het grootste deel van het verlies binnen ongeveer twee weken. Goud: Goud bleef in het begin grotendeels vlak. Dat is typisch tijdens beleidsschokken - mensen kopen goud voor de veiligheid, maar hogere rentetarieven kunnen de winsten beperken. Na verloop van tijd profiteert goud meestal als beleggers voorzichtig blijven en de groei vertraagt. Bitcoin: Bitcoin bewoog zich in deze periode vanzelf. Toen de aandelen de bodem bereikten, was BTC niet veel gedaald en fungeerde het niet als een klassieke veilige haven. Het gedroeg zich meer als een risicovol activum, bewegend met volatiliteit en afzonderlijke marktstromen. Over het algemeen was goud tijdens deze korte beleidsschok de meest stabiele hedge, aandelen daalden het hardst maar herstelden zich snel, en Bitcoin was onvoorspelbaar - maar toch gaf het uiteindelijk het grootste totale rendement toen de markten kalmeerden. Disclaimer: Crypto is een activaklasse met een hoog risico. Dit artikel is bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen beleggingsadvies.