Recientemente, los DEX de perps han ganado mucha popularidad. CZ ha anunciado con entusiasmo Aster, en parte debido al efecto demostrativo de hyperliquid, y los usuarios del mercado de criptomonedas también están mostrando una tendencia a migrar de CEX a la cadena. Otra razón importante es que, a medida que el proceso de tokenización de activos reales (acciones, bonos, fondos, REITs, acciones, etc.) en el mercado de valores de EE. UU. se profundiza, tanto los intercambios centralizados como el mercado de altcoins están siendo significativamente presionados. Lógica central: 1. El efecto riqueza de las acciones de EE. UU., especialmente las de pequeña capitalización, es mejor y más sostenible. En el futuro, en realidad, ocupará espacio que presionará a las altcoins. 2. A medida que se publiquen los detalles de las políticas regulatorias, las bolsas de valores de EE. UU. y los grandes corredores de bolsa entrarán en acción, por lo que el suministro de acciones o acciones en la cadena tenderá a ser homogéneo y altamente monopolizado. Por lo tanto, el espacio en la cadena no está en el lado de la oferta, sino en el frente orientado al usuario, que anteriormente era el principal campo de negocio de los DEX. Desde el gran desarrollo de DeFi, ha habido una ligera pausa en los últimos años, y una razón clave es que originalmente había muy pocos activos de calidad en la cadena. Los préstamos y los derivados siempre han girado en torno a Bitcoin, Ethereum y unos pocos grandes activos principales. Se puede imaginar que si en el futuro hay más activos de calidad disponibles, la escala de préstamos y derivados en la cadena se expandirá a un tamaño enorme, muy por encima de la escala actual. 3. Un tweet compartido menciona que "con la tokenización de activos, las bolsas enfrentan un mayor desafío en la operación de usuarios y activos (muchos de los actuales métodos de nuevas emisiones y airdrops no se pueden realizar, y los negocios de almacenamiento de criptomonedas para generar intereses también se verán presionados)". Con la presión, naturalmente buscarán un avance. Desde esta perspectiva, los DEX de perps se han convertido en un factor decisivo en la competencia futura entre gigantes. Los intercambios centralizados también están esforzándose por lanzar derivados en la cadena, y las principales cadenas públicas están apoyando la creación de su propio "hyperliquid" en la cadena. No solo buscan ocupar el mercado de perps de activos criptográficos, sino también apoderarse del mercado de derivados tras la tokenización de activos reales/acciones de EE. UU.