🧵 Hilo: Por qué el diseño de liquidaciones es importante en DeFi
Jueves Negro 2020: El DAI de MakerDAO se desacopló a $0.89 mientras las liquidaciones fallaron durante la congestión de la red. Surgieron $8.32M en deuda incobrable.
Esta catástrofe destacó por qué los mecanismos de liquidación eficientes son CRÍTICOS. 1/8
El problema: Los sistemas de liquidación tradicionales dependen de liquidadores externos que deben:
• Monitorear posiciones 24/7
• Pagar tarifas de gas durante la congestión
• Competir en subastas
• Arriesgarse a ataques MEV
¿Resultado? Las liquidaciones fallan cuando más las necesitas. 2/8
La solución de Aave v3: Liquidaciones por subasta holandesa
• El bono comienza alto y disminuye con el tiempo
• Incentiva liquidaciones rápidas
• Reduce las guerras de gas
• Mejor descubrimiento de precios
Pero aún depende de liquidadores externos y puede tener dificultades durante la volatilidad extrema. 3/8
Innovación de Euler v2: Bóvedas de Liquidación
• Liquidación automatizada a través de contratos inteligentes
• No se necesitan liquidadores externos
• Ejecución instantánea cuando el factor de salud disminuye
• Reduce el riesgo sistémico
Un cambio de juego para la seguridad del protocolo. 4/8
Enfoque de Fluid: Liquidaciones Inteligentes
• Umbrales de liquidación dinámicos
• Rebalanceo automatizado
• Ejecución eficiente en gas
• Protección MEV incorporada
Diseñado para prevenir liquidaciones en cascada durante el estrés del mercado. 5/8
Diseño de Morpho: Liquidaciones Optimizadas
• La coincidencia entre pares reduce la necesidad de liquidaciones
• Cuando ocurren liquidaciones, son eficientes en capital
• Menores penalizaciones por liquidación
• Mejor experiencia de usuario
Enfocarse en prevenir liquidaciones en lugar de solo manejarlas. 6/8
Otras menciones notables:
• Solend: Interruptores de circuito durante la volatilidad
• Compound v3: Mecanismo de absorción para posiciones pequeñas
• Liquity: Pool de estabilidad para liquidaciones instantáneas
Cada protocolo aprendió de fracasos pasados. 7/8
Conclusión clave: El diseño de liquidaciones no se trata solo de recuperar deudas malas, sino de mantener la estabilidad del protocolo durante eventos de cisne negro.
El próximo colapso del mercado pondrá a prueba estos nuevos diseños. ¿Cuáles sobrevivirán? 🤔
#DeFi #Liquidaciones #JuevesNegro 8/8
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