Powell nhượng bộ và gợi ý về việc cắt giảm lãi suất, ETH phá vỡ mức cao mới, thị trường sẽ hoạt động như thế nào?

Bài phát biểu ôn hòa của > Powell gây ra sự điên cuồng của thị trường

năm 2025, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế, nhưng kể từ tháng Giêng, Powell đã không tiết lộ một tín hiệu cắt giảm lãi suất nào trong mọi bài phát biểu trước công chúng. Đối mặt với "dead carry" của Powell, điều đáng lo ngại nhất là Tổng thống Mỹ Trump, người đã gây áp lực buộc Powell cắt giảm lãi suất kể từ khi ông chính thức nhậm chức vào năm nay, và cuối cùng tuyên bố sẽ sa thải Powell.

Tuy nhiên, Fed cũng đã bị "dồn vào chân tường" trong năm nay, một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể mang lại áp lực tăng giá và tăng lạm phát; Mặt khác, có những dấu hiệu của thị trường lao động hạ nhiệt. Nếu lãi suất được tăng lên để ổn định lạm phát, nó có thể dẫn đến lãi suất tăng vọt và gây ra "hoảng loạn tài chính", nhưng nếu Fed cắt giảm lãi suất quá sớm để kích thích nền kinh tế, kỳ vọng lạm phát có thể vượt khỏi tầm kiểm soát.

Trong tình thế tiến thoái lưỡng nan này, nhiều người mong đợi Powell sẽ tiếp tục diều hâu và người đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes thậm chí còn kỳ vọng Powell sẽ trở thành "Volcker 2.0" (Lưu ý Odaily: Volcker là chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào những năm 70 và 80 của thế kỷ 20, và trong nhiệm kỳ của mình, ông đã đảo ngược cuộc khủng hoảng lạm phát cao bằng chính sách tiền tệ cực kỳ diều hâu và do đó xây dựng lại uy tín và sự độc lập của Fed).

Tuy nhiên, bài phát biểu của Powell vào tối ngày 22/8 đã khiến thị trường bất ngờ lớn và xác suất Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã tăng trực tiếp lên 91,1% từ 75,5% trước bài phát biểu của Powell. Trong bài phát biểu của mình, Powell nói rằng "do thị trường lao động không đặc biệt thắt chặt và phải đối mặt với rủi ro giảm giá ngày càng tăng, kết quả như vậy (lạm phát tiếp tục tăng) dường như khó xảy ra" và trực tiếp tuyên bố rằng "hành động phủ đầu có thể cần thiết nếu thị trường lao động thắt chặt gây rủi ro cho sự ổn định giá cả".

Những bình luận này là bằng chứng cho thấy Powell đang chuyển sang ôn hòa, kỳ vọng tác động lạm phát của thuế quan sẽ mờ dần và thị trường lao động yếu sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường việc làm suy yếu.

Sự thay đổi của Powell đã gây ra sự điên cuồng lớn trên thị trường, trở thành động lực chính cho sự tăng hàng ngày của ETH hơn 10%. Mặc dù vậy, Trump kiêu ngạo vẫn mỉa mai sau bài phát biểu của Powell, "Powell lẽ ra phải cắt giảm lãi suất một năm trước, và bây giờ đã quá muộn để báo hiệu cắt giảm lãi suất".

Tương lai của ETH là gì?

Khi ETH tăng, vốn hóa thị trường của Ethereum đã vượt qua gã khổng lồ thanh toán Mastercard để xếp thứ 26 trên thế giới về vốn hóa thị trường. Hôm qua, ETH tăng hơn 10% hàng ngày và nhanh chóng vượt qua mức cao mới, ngoài bài phát biểu ôn hòa của Powell, có quan điểm cho rằng lý do trực tiếp khiến ETH bứt phá lên mức cao mới thực chất là do thị trường bán khống, vậy sau khi tâm lý ngắn ngủi hạ cánh, thị trường ETH nên đi như thế nào?

Nhiều người vẫn lạc quan. Tom Lee đã đăng sau bài phát biểu của Powell rằng bài phát biểu của Powell được hiểu là ôn hòa, phù hợp với kỳ vọng và tích cực đối với tiền điện tử (BTC, ETH). Yi Lihua, người sáng lập "e Marshal" Liquid Capital (trước đây là LD Capital), cũng đăng rằng "ETH đã kết thúc thị trường gấu kéo dài một tuần và chúng tôi dự kiến sẽ gặp một đợt tăng mới với đợt cắt giảm lãi suất nhất trí mà chúng tôi mong đợi".

Mặc dù Arthur Hayes từng tin rằng sẽ không có tín hiệu cắt giảm lãi suất trước bài phát biểu của Powell, nhưng ông vẫn nói trong một cuộc phỏng vấn, "Miễn là ETH vượt qua mức cao nhất mọi thời đại, đà tăng sẽ được mở hoàn toàn và giá sẽ đạt 10.000 – 20.000 USD". Sau bài

phát biểu của Powell, khi giá ETH vượt qua mức cao mới, một OG Bitcoin đã gửi 300 BTC cho Hyperliquid để trao đổi ETH và nó đã kiếm được lợi nhuận thả nổi hơn 160 triệu đô la và hiện đang nắm giữ 118.277 ETH và 135.265 ETH trong các vị thế mua.

Đồng thời, cá voi "125.000 đô la chuyển đổi ETH dài" được theo dõi nhiều người đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất đối với ETH dài trước bài phát biểu của Powell, và khi cuộc biểu tình đêm tăng lên, ông đã tăng vị thế của mình thông qua việc chuyển đổi lợi nhuận thả nổi và vị thế ETH của ông tăng từ 4.000 khi mở vị thế vào sáng ngày 22 tháng 8 lên 25.100, với giá trị vị thế là 120 triệu đô la và lợi nhuận thả nổi là 5,5 triệu đô la và giá thanh lý hiện tại của vị thế là 4.666 đô la.

Huang Licheng, anh trai của Maji, người sở hữu "đạn vô hạn", cũng đã đóng các vị thế mua của mình trong BTC, HYPE, PUMP, YZY và các vị thế khác với mức lỗ. Chỉ còn lại các vị thế mua đòn bẩy 25 lần ETH, với lợi nhuận thả nổi hơn 3 triệu USD và tổng lợi nhuận khoảng 37 triệu USD, điều này cho thấy họ vẫn lạc quan về tương lai của ETH.

Nhưng thị trường cũng đang quá nóng vào lúc này, và các nhà giao dịch cũng nên tỉnh táo. Một nhà giao dịch FOMO đã bán 2.277 ETH (trị giá 9,57 triệu đô la) với giá 4.203 đô la cách đây 5 ngày và mua 1.966 ETH (trị giá 957 triệu đô la) với giá 4.869 đô la khoảng 6 giờ trước vì FOMO đang theo đuổi đà tăng. Hiện tại, nó đã mất khoảng 311 ETH (trị giá 1,5 triệu USD).

Mặc dù Powell đã gửi tín hiệu tích cực về việc cắt giảm lãi suất lần này, nhưng việc thực hiện vẫn chưa được biết. Fed Hammack thận trọng nói sau bài phát biểu của Powell, "Tôi nghe nói rằng Chủ tịch Fed Powell 'cởi mở' với triển vọng chính sách, nhưng Fed nên tuân thủ chính sách tiền tệ thắt chặt vừa phải". Musalem của Fed cũng nói thêm vào sáng nay, "Có cắt giảm lãi suất hay không nên xem xét toàn bộ lộ trình lãi suất, không chỉ quyết định lãi suất tại một cuộc họp nhất định". Lạm phát đã cao hơn mục tiêu và có những rủi ro đang diễn ra. Báo cáo việc làm tiếp theo có thể đủ để biện minh cho sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất, hoặc nó có thể không đủ, tùy thuộc vào nội dung của báo cáo. "

Chúng ta sẽ phải chờ xem thị trường tiền điện tử và thị trường ETH hoạt động như thế nào.