Powell mengalah dan mengisyaratkan penurunan suku bunga, ETH menembus level tertinggi baru, bagaimana pasar akan berperilaku?

Asli | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis|Golem (@web 3_golem)

Pada malam hari tanggal 22 Agustus, penampilan terakhir Ketua Fed Powell selama masa jabatannya dalam pidato Jackson Hole membuka pintu untuk dimulainya kembali penurunan suku bunga, dengan penurunan suku bunga terakhir yang diumumkan oleh Powell terjadi pada 18 Desember 2024. Pasar langsung merespon positif. Tiga indeks saham utama AS secara kolektif ditutup lebih tinggi, dengan Dow Jones Industrial Average ditutup naik 1,89%, S&P 500 naik 1,52%, dan Indeks Nasdaq Composite naik 1,88%. Pada saat yang sama, banyak saham di sektor kripto AS rebound dan naik, dengan SharpLink naik 15,69%, Bitmine naik 12,07%, Coinbase naik 6,52%, CIrcle naik 2,46%, dan Strategy naik 6,09%.

Pasar kripto juga berkinerja baik, dengan total kapitalisasi pasar mata uang kripto kembali menjadi $4,1 triliun, terutama didorong oleh sistem Ethereum. Pada 22 Agustus, ETH naik lebih dari 14,33%, mencapai level tertinggi $4,887.5, mencapai rekor tertinggi setelah 3 tahun 9 bulan. Pada saat yang sama, dipengaruhi oleh level tertinggi baru ETH, banyak ETH Layer 2, staking, infrastruktur, dan token trek lainnya telah mencapai keuntungan umum, dengan SSV 24 H naik lebih dari 25,54%, ETHFI 24 H naik 20,67%, ENA 24 H naik 17,58%, dan ARB 24 H naik 9,53%.

Menurut data Coinglass, likuidasi ETH dalam 24 jam terakhir telah melampaui BTC, dengan pesanan pendek utama ($368 juta).

--

Pidato dovish > Powell memicu hiruk-pikuk pasar

tahun 2025, pasar mengharapkan The Fed untuk memangkas suku bunga untuk merangsang ekonomi, tetapi sejak Januari, Powell belum mengungkapkan sinyal sedikit pun dari penurunan suku bunga di setiap pidato publik. Dalam menghadapi "dead carry" Powell, hal yang paling cemas adalah Presiden AS Trump, yang telah menekan Powell untuk memangkas suku bunga sejak dia secara resmi menjabat tahun ini, dan akhirnya mengumumkan bahwa dia akan memecat Powell.

Namun, The Fed juga telah "terpojok" tahun ini, di satu sisi, kebijakan tarif Trump dapat membawa tekanan ke atas pada harga dan mengintensifkan inflasi; Di sisi lain, ada tanda-tanda pasar tenaga kerja yang dingin. Jika suku bunga dinaikkan untuk menstabilkan inflasi, itu dapat menyebabkan lonjakan suku bunga dan memicu "kepanikan keuangan", tetapi jika Fed memangkas suku bunga terlalu dini untuk merangsang ekonomi, ekspektasi inflasi mungkin tidak terkendali.

Di bawah dilema ini, lebih banyak orang mengharapkan Powell untuk tetap hawkish, dan salah satu pendiri BitMEX Arthur Hayes bahkan mengharapkan Powell menjadi "Volcker 2.0" (Catatan Odaily: Volcker adalah ketua Federal Reserve pada tahun 70-an dan 80-an abad ke-20, dan selama masa jabatannya, ia membalikkan krisis inflasi tinggi dengan kebijakan moneter yang sangat hawkish dan dengan demikian membangun kembali prestise dan independensi Fed).

Namun, pidato Powell pada malam hari tanggal 22 Agustus memberi pasar kejutan besar, dan kemungkinan penurunan suku bunga 25 basis poin oleh Federal Reserve pada bulan September naik langsung menjadi 91,1% dari 75,5% sebelum pidato Powell. Dalam pidatonya, Powell mengatakan bahwa "mengingat bahwa pasar tenaga kerja tidak terlalu ketat dan menghadapi risiko penurunan yang meningkat, hasil seperti itu (kenaikan inflasi yang berkelanjutan) tampaknya tidak mungkin" dan secara langsung menyatakan bahwa "tindakan preemptive mungkin diperlukan jika pasar tenaga kerja yang ketat menimbulkan risiko terhadap stabilitas harga."

Komentar ini adalah bukti bahwa Powell berubah menjadi dovish, mengharapkan efek inflasi dari tarif memudar dan pasar tenaga kerja yang lemah yang akan mendorong Fed untuk memangkas suku bunga untuk mendukung melemahnya pasar kerja.

Pergeseran Powell menyebabkan hiruk-pikuk besar di pasar, yang menjadi kekuatan pendorong utama kenaikan harian ETH lebih dari 10%. Meskipun demikian, Trump yang arogan masih dengan sinis mengatakan setelah pidato Powell, "Powell seharusnya memangkas suku bunga setahun yang lalu, dan sekarang sudah terlambat untuk menandakan penurunan suku bunga."

Bagaimana masa depan ETH?

Seiring dengan kenaikan ETH, kapitalisasi pasar Ethereum telah melampaui raksasa pembayaran Mastercard untuk menempati peringkat ke-26 di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Kemarin, ETH naik lebih dari 10% setiap hari dan sempat menembus level tertinggi baru, selain pidato dovish Powell, ada pandangan bahwa alasan langsung terobosan ETH ke level tertinggi baru sebenarnya adalah tekanan pendek pasar, jadi setelah sentimen singkat mendarat, bagaimana seharusnya pasar ETH pergi?

Banyak yang tetap optimis. Tom Lee memposting setelah pidato Powell bahwa pidato Powell ditafsirkan sebagai dovish, yang sejalan dengan harapan dan positif untuk cryptocurrency (BTC, ETH). Yi Lihua, pendiri "e Marshal" Liquid Capital (sebelumnya LD Capital), juga memposting bahwa "ETH telah mengakhiri pasar beruang selama seminggu, dan kami diperkirakan akan memenuhi putaran kenaikan baru dengan penurunan suku bunga bulat yang kami harapkan."

Meskipun Arthur Hayes pernah percaya bahwa tidak akan ada sinyal penurunan suku bunga sebelum pidato Powell, dia masih mengatakan dalam sebuah wawancara, "Selama ETH menembus level tertinggi sepanjang masa, kenaikannya akan terbuka sepenuhnya, dan harganya akan mencapai $10.000 – $20.000." Setelah

pidato Powell, saat harga ETH menembus level tertinggi baru, Bitcoin OG menyetor 300 BTC ke Hyperliquid untuk menukar ETH, dan telah menghasilkan keuntungan mengambang lebih dari $160 juta, dan sekarang memegang 118.277 ETH dan 135.265 ETH dalam posisi beli.

Pada saat yang sama, paus "$125.000 rollover long ETH" yang banyak ditonton bertaruh pada pemotongan suku bunga ke ETH panjang sebelum pidato Powell, dan saat reli malam meningkat, ia meningkatkan posisinya melalui rollover keuntungan mengambang, dan posisi ETH-nya meningkat dari 4.000 pada pembukaan posisi pada pagi hari tanggal 22 Agustus menjadi 25.100, dengan nilai posisi $120 juta dan laba mengambang sebesar $5,5 juta, dan harga likuidasi posisi saat ini adalah $4.666.

Huang Licheng, kakak laki-laki Maji, yang memiliki "peluru tak terbatas", juga telah menutup posisi longnya di BTC, HYPE, PUMP, YZY, dan posisi lainnya dengan kerugian. Hanya posisi long leverage ETH 25 kali yang tersisa, dengan laba mengambang lebih dari $3 juta dan total laba sekitar $37 juta, yang menunjukkan bahwa mereka masih optimis tentang masa depan ETH.

Tetapi pasar juga terlalu panas saat ini, dan pedagang juga harus waras. Seorang pedagang FOMO menjual 2.277 ETH (senilai $9,57 juta) seharga $4.203 5 hari yang lalu, dan membeli 1.966 ETH (senilai $957 juta) seharga $4.869 sekitar 6 jam yang lalu karena FOMO mengejar kenaikan. Saat ini, telah kehilangan sekitar 311 ETH (senilai $1,5 juta).

Meskipun Powell mengirimkan sinyal positif tentang penurunan suku bunga kali ini, implementasi sebenarnya masih belum diketahui. Fed Hammack dengan hati-hati mengatakan setelah pidato Powell, "Saya mendengar bahwa Ketua Fed Powell 'terbuka' terhadap prospek kebijakan, tetapi Fed harus tetap berpegang pada kebijakan moneter yang cukup ketat." Musalem dari Fed juga menambahkan pagi ini, "Apakah akan memangkas suku bunga harus melihat seluruh jalur suku bunga, bukan hanya keputusan suku bunga pada pertemuan tertentu." Inflasi sudah di atas target dan ada risiko yang sedang berlangsung. Laporan pekerjaan berikutnya mungkin cukup untuk membenarkan perlunya penurunan suku bunga, atau mungkin tidak cukup, tergantung pada apa yang dimaksud dengan laporan tersebut. "

Kami harus menunggu dan melihat bagaimana kinerja pasar kripto dan pasar ETH.