Tagliamo il rumore nei rendimenti DeFi. Come qualcuno che è profondamente coinvolto in RWA e infrastrutture di liquidità, abbiamo analizzato i dati più recenti sulle opportunità di USDC, USDT e altri stablecoin attraverso le catene. Non è hype—è un'analisi cruda del TVL (in $M) e dell'APY, con dettagli sulle strategie. Conosci le tue opzioni, o rischi di rimanere indietro.
#DeFi #RWA #Stablecoin
Maple domina con prestiti di livello istituzionale: prestiti sovracollateralizzati ai mutuatari, rendimenti da interessi + ricompense.
Stream: Ottimizzazione del rendimento puro tramite auto-compounding e ribilanciamento. Le ricompense provengono spesso da incentivi del protocollo.
Aave/Kamino/Fluid: Prestito classico—fornisci asset, guadagna interessi dai mutuatari + ricompense.
Avantis Junior Vault: Gioco di derivati più rischioso: fornisce liquidità per i perps, rendimenti dalle commissioni ma condivide le perdite (rischio maggiore per potenziali rendimenti amplificati).
Aave/Kamino/Fluid: Prestito classico—fornisci asset, guadagna interessi dai mutuatari + ricompense.
Avantis Junior Vault: Gioco di derivati più rischioso: fornisce liquidità per i perps, rendimenti dalle commissioni ma condivide le perdite (rischio maggiore per potenziali rendimenti amplificati).
YO: Aggregatore di rendimento—ribilancia automaticamente tra i protocolli per ottimizzare i rendimenti corretti per il rischio.
Echelon: prestito nativo di Aptos, si concentra sulla liquidità delle stablecoin.
AUTO: Rendita tramite fornitura automatizzata di liquidità.
Euler/Sentora: Vault di prestito clusterizzati, rendimenti dagli interessi nei mercati RLUSD.
Wasabi: DEX di derivati—guadagna dalle commissioni di trading su meme/NFT perps.
APY medio USDC: ~5,11%. Le strategie si concentrano sul prestito (interessi dai mutuatari) + ricompense (incentivi). Un alto TVL segnala liquidità, ma fai attenzione all'utilizzo per la sostenibilità.
Passa a USDT：
Maple/Fluid: Stesse meccaniche di prestito di USDC.
Venus: prestiti nativi di BSC, guadagna da prestiti sovracollateralizzati.
Lista MEV/Pangolins: Vaults curati con ribilanciamento attivo per rendimenti aggiustati per il rischio, spesso in grado di catturare MEV.
Euler K3/Re7: Vaults raggruppati—ottimizzati per rendimenti istituzionali tramite gestione di escrow e collaterale.
Ora diamo un'occhiata a USDE—un altro campo di battaglia per i rendimenti delle stablecoin. Le opzioni sono poche, ma concentrate su progetti ad alta utilizzazione.
Aave: meccanismo di prestito classico, fornisci USDE per guadagnare interessi + ricompense. Pendle: giocate a rendimento fisso, tramite il blocco delle date di scadenza dei PT (token principali), guadagnando un APY prestabilito, spesso per l'ottimizzazione degli asset sintetici RWA.
APY medio di USDE: ~7,25%. Le strategie si orientano verso prestiti + rendimenti fissi, adatte per chi cerca ritorni stabili, ma fai attenzione ai rischi di liquidità della catena Plasma.
Infine, attori di nicchia come PYUSD e USD1—opzioni limitate ma con un alto potenziale di guadagno. Iniziamo con PYUSD:
Kamino: prestiti nativi di Solana con un focus su vault strutturati come Sentora—guadagna dagli interessi dei mutuatari + ricompense elevate, ideale per aumentare l'utilizzo di PYUSD negli ecosistemi RWA.
Echelon: piattaforma di prestiti Aptos, modello semplice di fornitura per guadagnare con interessi dai prestiti + ricompense del protocollo. Ottima per catene emergenti che cercano profondità di stablecoin.
Principali intuizioni:
I rendimenti derivano da
1) Interessi di prestito di base (domanda dei mutuatari),
2) Ricompense (incentivi del protocollo, spesso temporanei),
3) Ottimizzazione in aggregatori/portafogli (ri-bilanciamento automatico per massimizzare i rendimenti). Un APY elevato come il 18% di Stream: rendimento nativo + punti—sostenibile se l'utilizzo rimane costante. Quelli bassi (es. Aave 4%)? Sicuri ma noiosi—l'eccesso di liquidità diluisce.
Il TVL è importante: più alto = maggiore liquidità, minore slittamento. Ma la diversificazione è fondamentale—non inseguire l'APY alla cieca.
Nel settore RWA, questi sono requisiti fondamentali. Il credito privato (come il focus di Maple) collega i rendimenti TradFi a DeFi, ma la liquidità post-tokenizzazione è il vero collo di bottiglia. È qui che l'esperienza brilla: non solo parcheggiare stablecoin, ma sbloccare la composabilità.
Qual è il tuo miglior investimento in rendimento?
#RWA #DeFi
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