Who wins the stablecoin race - Issuers? Fintechs? Protocols?
Since GENIUS, barriers to issuance have never been lower.
Lately, I've been thinking a lot about who captures that dollar - who dictates which onchain dollars users hold?
My thesis is that there are three main camps fighting to capture the dollar:
Issuers: capture reserve yield and building out institutional-grade rails
@circle @Paxos @Tether_to
Fintechs: route balances and keep a share of float
@PayPal @Stablecoin @RevolutApp
Protocols: package on-chain yield and liquidity
@ethena_labs @Hyperliquid @MakerDAO @Mantle_Official
A lot of this hinges on yield, distribution, and compliance.
Examples:
Issuers formalizing partner rewards and bank-grade rails.
Fintechs showing “USD” while routing tokens behind the scenes
Protocols turning basis and RWA income into native savings
What to expect over the next 12 months:
• A long tail of regional and purpose-built dollars (regional stablecoins, payroll, B2B settlement).
• Fintech-issued or white-label dollars inside wallets and neobanks.
• Protocol stables competing on pass-through yield and integrations.
The duopoly era fades as specialization grows
@nic__carter wrote about this in 'The stablecoin duopoly is ending'
1.210
0
Der Inhalt dieser Seite wird von Drittparteien bereitgestellt. Sofern nicht anders angegeben, ist OKX nicht der Autor der zitierten Artikel und erhebt keinen Anspruch auf das Urheberrecht an den Materialien. Die Inhalte dienen ausschließlich zu Informationszwecken und spiegeln nicht die Ansichten von OKX wider. Sie stellen keine Form der Empfehlung dar und sind weder als Anlageberatung noch als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf digitaler Assets zu verstehen. Soweit generative KI zur Bereitstellung von Zusammenfassungen oder anderen Informationen eingesetzt wird, kann der dadurch erzeugte Inhalt ungenau oder widersprüchlich sein. Mehr Infos findest du im verlinkten Artikel. OKX haftet nicht für Inhalte, die auf Drittpartei-Websites gehostet werden. Digitale Assets, einschließlich Stablecoins und NFT, bergen ein hohes Risiko und können stark schwanken. Du solltest sorgfältig überlegen, ob der Handel mit oder das Halten von digitalen Assets angesichts deiner finanziellen Situation für dich geeignet ist.