Theo FDV 預測 Theo 目前是一個以美國國債 T-Bill 為收益來源的 RWA 協議。 當然，除了國債之外，還計劃處理各種 RWA 資產，但目前為止，我是根據 T-Bill 與其他項目進行比較來預測 FDV。 [投資金額基準比較] 目前 T-Bill RWA 項目有 Ondo、Usual 和最近上市的 OpenEden。 RWA 對於該領域的期待感很高， 特別是 Ondo 在 TGE 時的 FDV 也很高， 但隨後持續上升，目前已達到 $8B，因此 Usual 和 OpenEden 也形成了非常高的初始 FDV。 因此，這三個項目的平均值在 TGE 時 FDV 被計算為 $2.5B。 即使排除最近的狂熱，計算也為 $1B。 [TVL 基準比較] 根據 TVL 基準，感覺稍微平靜一些。 TGE 基準約為 $330M。 [變化的變] Theo 目前的 TVL 為 $117M。 Theo 在轉換為 T-Bill 後的正式存款從今年 8 月開始，因為是以美元為單位的點數制，而不是 Epoch， 因此預計點數通脹也不會太高。 從這個角度來看，即使只空投 $330M 的 5%， 也會產生 $16.5M，約 14% 的 ROI。 APR 可能會根據存款時間和策略（YT、風車）而有所不同。 僅從 14% APR 來看，與基本利率一起，顯示出相當不錯的 YT/風車效率。 這部分我會在下一篇文章中整理。 稍微令人遺憾的是， 1. $1 錨定資產 / 利息累積資產（Yield Bearing Asset）沒有分開，導致自身利率較低。 2. DEX LP、Pendle YT/LP 沒有對點數進行差異化，以確保流動性和不採取 Pendle 的 TVL Booststrap 策略。 大致上是這樣。