这不是黑客，而是最古老的金融游戏——Big money + Thin liquidity = Stop hunting。只是这次发生在链上，被所有人看得清清楚楚。
这次事件再次暴露了 @HyperliquidX 的机制问题：
•各种币太多了，Orderbook 太薄：预上市这种Hyperps合约几乎没有深度，大户直接 Market buy/sell 就能拉爆全场。
•Self-referencing price：Hyperps 合约是“自指价格”，3x leverage 看起来安全，但真正的 market impact leverage 无限放大。
•没有外部锚点，没有熔断，价格可以在几分钟内偏离 200%。
其一归根结底还是Orderbook 模式如果订单深度不够，就等于野鸡所，野鸡所为什么大家不去用，就因为大户几乎可以垄断价格随意插针。Oracle + AMM 的perp模式至少会用去中心化预言机进行多个喂价源的redundancy交叉验证，不至于和其他市场完全脱钩。
TradFi 和 CEX 里，这种 stop hunting 每天都在发生：
大户测试盘口 → 连续吃单 → 逼出散户止损 → 收割。
区别是：在 CEX 你看不到过程，在 DeFi 你看得一清二楚，只是链上太透明，才让大家觉得震撼。
Transparency ≠ Fairness，透明只是把“猎杀”的全过程直播给了你。链上的持仓、深度、止损位全都公开，让有心人更容易精确设计“攻击路线”。
但这也让我再次想到@cz_binance 之前提到的Privacy trading ，规则应该公开，但交易者要有选择自己“可见度”的权利，不公开交易可能是未来的必要选项。DeFi 不能只靠 Transparency，还需要给用户 Privacy as a choice。
$XPL 价格在 @HyperliquidX 上被操控，爆仓了 $200 万美金。（文章末尾附带操纵市场地址链接）
今早 5 点 35 分， 作恶者往 Hyperliquid 上充值了 $500 万 USDC，紧接着就开始以每单约 $5 到50 万的仓位量做多， $XPL 的价格一度被拉到 $1.8，反观 Binance 合约价格最高只到 0.6176。
合伙人在 Hyperliquid 上的仓位在最高点被清算 $200 万美金。最终，作恶者用百万枚 $XPL 的仓位撬动整个XPL 市场，瞬时获利1000 万美金。
现在作恶者已经开始提现了。之前因为未实现盈亏可以提现的问题，最后亏的是HLP金库。这次因为操纵问题，亏损的是客户的真金白银。
@HyperliquidX 目前依然没有任何处理行为，作恶者的提现已经开始到账。如果换做是币安 @binancezh ，某交易对在持仓占有超过市场一定比例就会限制下单了，并且还会伴随其他限制类的风控。
Hyperliquid 的问题暴露无疑，现在各路 DEX竞品争相出现，这次如果 @HyperliquidX 无法给用户一个满意的答复，DEX 一哥的位置可能难以维持。
作恶者地址，还在操作中：
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