Điều gì sẽ xảy ra nếu lợi thế thực sự trong DeFi không phải là theo đuổi token nóng tiếp theo, mà là khóa lợi suất thực sự giữ vững qua cơn bão? Gần đây, tôi đã thử nghiệm điều đó một cách trực tiếp với @solsticefi, và nó đã thay đổi hoàn toàn cách tiếp cận của tôi đối với các stablecoin trên $SOL. Khi đi sâu vào thiết lập USX của họ, bạn có một cỗ máy delta-neutral kéo tỷ lệ tài trợ mà không bị những cú sốc biến động, được hỗ trợ bởi ba năm dữ liệu quỹ tư nhân cho thấy không có tháng nào âm và IRR ổn định 14%. Rồi tháng Mười đến với cú sập lớn, và trong khi mọi thứ khác giảm, USX chỉ... ổn định. Không có drama, không có sự tách rời, chỉ có những bằng chứng có thể xác minh qua @chainlink giữ cho mọi thứ minh bạch trên chuỗi. Bây giờ, thêm vào đó là các bội số Flares mới lên đến 10x chỉ để lặp lại trên @KaminoFinance hoặc cung cấp LP trên Raydium và đột nhiên việc kiếm tiền từ $SLX cảm thấy như là sự tích lũy niềm tin, không phải đầu cơ. TVL đã đẩy lên gần $180M kể từ khi ra mắt, với eUSX cho phép bạn giữ thanh khoản trong toàn bộ hệ sinh thái mà không bỏ lỡ nhịp nào. Nó không hào nhoáng, nhưng đó là kiểu yên tĩnh kỹ thuật xây dựng đế chế. Khiến bạn tự hỏi: trong một thế giới của những cú bơm thoáng qua, chúng ta vẽ đường ranh giới giữa lợi suất và sự bảo tồn thực sự ở đâu?