Крупнейшие корпоративные держатели биткоина: как компании используют BTC для роста

Введение в корпоративные биткоин-активы

Биткоин (BTC) стал ключевым активом для институциональных инвесторов и корпораций, стремящихся диверсифицировать свои портфели и воспользоваться потенциалом роста криптовалюты. По состоянию на 2025 год публичные компании в совокупности владеют биткоинами на сумму более $103 миллиардов, что представляет собой рост на 159% по сравнению с предыдущим годом. В этой статье рассматриваются стратегии, риски и рыночные последствия корпоративных биткоин-активов, а также предоставляются практические рекомендации о том, как компании используют BTC для роста.

Что такое инвестирование через биткоин-прокси?

Инвестирование через биткоин-прокси позволяет частным лицам и учреждениям получить косвенный доступ к биткоину через традиционные фондовые каналы. Компании, которые имеют значительные инвестиции в биткоин или работают в сфере криптовалют, часто видят, что их акции тесно связаны с движением цен на биткоин. Хотя этот подход предлагает диверсификацию, он также несет в себе значительные риски:

• Убытки, связанные с использованием заемных средств: Компании, использующие заемные средства для покупки биткоина, могут столкнуться с финансовыми трудностями во время рыночных спадов.

• Риски банкротства: Фирмы с чрезмерной зависимостью от биткоина могут испытывать трудности с поддержанием операций, если стоимость криптовалюты резко упадет.

• Волатильность: Акции компаний, сильно зависящих от биткоина, часто подвержены более высоким колебаниям цен по сравнению с традиционными финансовыми активами.

Крупнейшие корпоративные держатели биткоина и их стратегии

Strategy: Лидер с 628,946 BTC

Strategy является крупнейшим корпоративным держателем биткоина, применяя метод усреднения долларовой стоимости (DCA) для накопления BTC независимо от рыночных условий. Этот метод позволил компании достичь значительных нереализованных прибылей, что делает её пионером в области корпоративных инвестиций в биткоин.

MARA Holdings: Биткоин как продуктивный актив

MARA Holdings активно управляет своим биткоин-казначейством как продуктивным активом, а не пассивным вложением. Компания использует свои резервы BTC для укрепления баланса, финансирования операций и увеличения стоимости для акционеров, демонстрируя динамичный подход к управлению биткоином.

Metaplanet: Амбициозные цели накопления

Metaplanet поставила перед собой амбициозную цель приобрести 1% от общего объема биткоина к 2027 году. Для достижения этой цели компания использует бессрочные привилегированные акции для финансирования покупок без увеличения долговой нагрузки, демонстрируя уникальную и инновационную стратегию корпоративного накопления биткоина.

Tesla: Преимущества новых правил бухгалтерского учета

Биткоин-активы Tesla получили конкурентное преимущество благодаря новым правилам бухгалтерского учета, которые позволяют учитывать рыночную стоимость. Это изменение в регулировании позволяет компании более точно отражать прибыль, подчеркивая эволюцию подходов к корпоративной отчетности о биткоине.

Twenty One Capital: Подход без долгов

Twenty One Capital, поддерживаемая Cantor Fitzgerald, Tether и SoftBank, быстро увеличила свои биткоин-активы, превысив первоначальные прогнозы. В отличие от других компаний, полагающихся на заемные средства, Twenty One Capital использует стратегию без долгов, что выделяет её на фоне других участников корпоративного биткоин-рынка.

Корреляция между ценой биткоина и производительностью акций

Компании-прокси биткоина часто превосходят традиционные финансовые активы в периоды роста рынка благодаря их корреляции с движением цен на биткоин. Однако эта связь также может усиливать убытки в периоды спада. Ключевые факторы, которые следует учитывать:

• Рыночные тренды: Движения цен на биткоин значительно влияют на производительность акций компаний-прокси.

• Волатильность: Высокий риск биткоина приводит к большим колебаниям цен на акции.

• Диверсификация: Хотя инвестирование через прокси предоставляет доступ к биткоину, оно должно быть сбалансировано с другими классами активов для снижения рисков.

Институциональное принятие и накопление биткоина

Растущее институциональное принятие биткоина подчеркивает его признание как легитимного класса активов. Компании используют различные стратегии для накопления BTC, включая:

• Усреднение долларовой стоимости (DCA): Методический подход к покупке биткоина с течением времени, независимо от рыночных условий.

• Управление казначейством: Использование биткоин-резервов для повышения финансовой стабильности и финансирования операций.

• Накопление без долгов: Использование инновационных финансовых инструментов, таких как бессрочные привилегированные акции, для приобретения биткоина без привлечения долговых обязательств.

Риски корпоративного инвестирования в биткоин

Хотя корпоративное инвестирование в биткоин предлагает значительный потенциал роста, оно не лишено рисков. Основные аспекты, которые следует учитывать:

• Регуляторная неопределенность: Изменения в правилах бухгалтерского учета и государственной политике могут повлиять на корпоративные стратегии в отношении биткоина.

• Рыночная волатильность: Колебания цен на биткоин могут привести к значительным финансовым потерям для компаний с высокой зависимостью от криптовалюты.

• Операционные риски: Компании, полагающиеся на биткоин для финансирования операций, могут столкнуться с трудностями в периоды длительных рыночных спадов.

Заключение

Корпоративные биткоин-активы меняют финансовый ландшафт, предоставляя компаниям уникальную возможность диверсифицировать свои портфели и воспользоваться ростом криптовалюты. От подхода Strategy с усреднением долларовой стоимости до амбициозных целей накопления Metaplanet — каждая компания использует уникальные стратегии для навигации в сложностях инвестирования в биткоин. Однако риски, связанные с волатильностью, заемными средствами и регуляторными изменениями, подчеркивают необходимость тщательного планирования и исполнения.

По мере роста институционального принятия роль биткоина в корпоративных казначействах, вероятно, будет расширяться, еще больше укрепляя его позицию как трансформирующего актива в глобальной экономике.