Theo FDV Projection
Theo is currently an RWA protocol using U.S. Treasury Bills (T-Bills) as its revenue source.
While it plans to handle various RWA assets beyond government bonds, we've projected its FDV based on T-Bills for comparison with other projects at this stage.
[Comparison Based on Investment Funds]
The T-Bill RWA projects include Ondo, Usual, and the recently listed OpenEden.
Expectations for the RWA sector are high.
While Ondo had a high FDV at its TGE,
it has continued to rise, currently reaching $8B. Consequently, Usual and OpenEden also formed very high initial FDVs.
Therefore, the average FDV at TGE for these three projects is calculated as $2.5B.
Even excluding OpenEden due to recent frenzy, it still calculates to $1B.
[Comparison by TVL]
By TVL, it feels a bit more subdued.
Based on TGE, it calculates to approximately $330M.
Theo's Variation
Theo's current TVL is $117M.
Theo's full-scale staking began this August after converting to T-Bills. Since it uses a points-per-dollar system rather than an epoch-based one,
points inflation is also expected to be low.
From this perspective, even if only 5% of $330M is airdropped,
it amounts to $16.5M, yielding roughly a 14% ROI.
The APR will likely vary depending on deposit duration and strategy (Yield Farming, Lending leverage).
Even considering just the 14% APR, it shows quite decent YF/Leverage efficiency alongside the base rate.
I'll cover this in more detail in a future post.
Theo FDV 예상
Theo 는 현재 미국채인 T-Bill 을 수익원으로 하는 RWA 프로토콜입니다.
물론 국채외에도 다양한 RWA 자산을 다룰 예정이라고 하는데, 일단 현재로써는 T-Bill 을 기준으로 다른 프로젝트들과 비교하여 FDV 를 예상해 보았습니다.
[투자금 기준 비교]
일단 T-Bill RWA 프로젝트는, Ondo, Usual 그리고 최근 상장을 한 OpenEden 이 있습니다.
RWA 는 섹터에 대한 기대감이 높고,
특히 Ondo 가 TGE 때의 FDV 도 높았지만,
이후 지속 상승하여 현재는 $8B 에 달하는 점 때문에, Usual 과 OpenEden 또한 매우 높은 초기 FDV 를 형성 했었습니다.
따라서, 이 세 프로젝트의 평균으로는 TGE 시 FDV 가 $2.5B 로 계산됩니다
최근의 광기로 인한 OpenEden 을 제외한다고 하더라도, $1B 로 계산이 되네요
[TVL 기준 비교]
TVL 기준으로는 그래도 조금 차분한 느낌입니다.
TGE 기준으로는 약 $330M
정도로 계산되네요
[파구의 변]
Theo 의 현재 TVL 은 $117M 입니다.
Theo 가 T-Bill 로 전환 후 본격적인 예치는 이번해 8월부터 시작되었고, Epoch 제가 아닌 달러당 포인트제 이기 때문에
포인트 인플레이션 또한 높지 않을 것으로 예상됩니다.
이런 관점으로 $330M 의 5% 만 에어드랍 해준다 하더라도,
$16.5M 으로 약 14% ROI 가 나오네요
APR 은 예치 시간과 전략 (YT, 풍차) 등에 따라 다를것 같습니다.
14% APR 로만 봐도, 기본이율과 함께 꽤 괜찮은 YT/풍차 효율을 보입니다.
이건 다음 포스트로 정리해 보도록 하겠습니다.
약간 아쉬운점은,
1. $1 페깅자산 / 이자누적 자산 (Yield Bearing Asset) 이 나눠져 있지 않아, 자체 이자율이 낮은 점
2. DEX LP, Pendle YT/LP 에 포인트를 차등화 하여 유동성 확보와 Pendle 로 인한 TVL Booststrap 전략을 취하지 않고 있는 점
정도네요
Theo Pagu's Code
3,47 K
4
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.