YieldBasis en Curve Project: Hoe Deze DeFi-Innovatie Impermanent Loss Aanpakt

Introductie tot YieldBasis en het Curve Project

Impermanent loss (IL) is al lange tijd een uitdaging voor liquiditeitsverschaffers in decentralized finance (DeFi). YieldBasis, een protocol gecreëerd door Michael Egorov, de oprichter van Curve Finance, heeft als doel dit probleem aan te pakken en tegelijkertijd rendement te genereren voor gebruikers. Door gebruik te maken van Curve’s crvUSD-stablecoin en een uniek 2x hefboommechanisme, biedt YieldBasis een baanbrekende oplossing om IL te neutraliseren en liquiditeitsverschaffing te optimaliseren.

In dit artikel bespreken we hoe YieldBasis werkt, de integratie met het Curve-project, het governance-model en de potentiële risico’s en kansen die het biedt voor het DeFi-ecosysteem.

Wat is Impermanent Loss (IL) en waarom is het belangrijk?

Impermanent loss treedt op wanneer de waarde van activa in een liquiditeitspool afwijkt van hun oorspronkelijke stortingswaarde door prijsfluctuaties. Dit fenomeen treft liquiditeitsverschaffers onevenredig en kan hun winst verminderen, ondanks het verdienen van handelskosten.

DeFi-protocollen proberen al jaren IL te verminderen, maar de meeste oplossingen gaan gepaard met compromissen. YieldBasis introduceert een nieuwe aanpak door dual-asset automated market makers (AMM’s) om te zetten in single-asset arbitragehandel, waardoor 100% blootstelling aan activa zoals Bitcoin (BTC) wordt gegarandeerd, terwijl stablecoins worden geleend om de andere kant van de pool te financieren.

Hoe YieldBasis Impermanent Loss Neutraliseert

Het 2x Hefboommechanisme

Het kernprincipe van YieldBasis is een 2x hefboommechanisme dat een constante schuld-tot-eigen vermogen ratio van 50% handhaaft. Zo werkt het:

1. Liquiditeitsverschaffers storten activa: Gebruikers storten BTC (of andere ondersteunde activa) in het protocol.

2. Lenen van crvUSD: Het protocol leent een gelijkwaardig bedrag aan Curve’s crvUSD-stablecoin.

3. Bijdrage aan liquiditeitspool: De BTC en crvUSD worden gekoppeld en toegevoegd aan Curve-liquiditeitspools.

4. Verzekering door onderpand: De resulterende LP-tokens worden gebruikt als onderpand om de hefboomratio te behouden.

Dit systeem zorgt ervoor dat liquiditeitsverschaffers volledige blootstelling behouden aan hun gestorte activa, terwijl ze profiteren van handelskosten en rendement.

Herbalancering en Arbitrageprikkels

Om de 2x hefboomratio te behouden, maakt YieldBasis gebruik van automated market makers (AMM’s) en virtuele pools voor herbalancering. Arbitrageurs worden gestimuleerd om de balans te herstellen wanneer het systeem afwijkt, wat stabiliteit en efficiëntie garandeert.

Integratie met Curve’s crvUSD Stablecoin en Governance-Model

YieldBasis is diep geïntegreerd in het ecosysteem van Curve Finance en maakt gebruik van de crvUSD-stablecoin en het governance-framework. Het governance-model van het protocol is geïnspireerd op Curve’s veCRV-systeem, waarbij YB-tokenhouders hun tokens (veYB) kunnen vergrendelen om deel te nemen aan governance en protocolkosten te verdienen.

Deze afstemming met Curve’s infrastructuur verbetert niet alleen de functionaliteit van YieldBasis, maar versterkt ook de geloofwaardigheid binnen de DeFi-ruimte.

Financiering en Tokenomics van YieldBasis

Financieringssucces en Waardering

YieldBasis heeft aanzienlijke aandacht getrokken van investeerders en $5 miljoen opgehaald bij een waardering van $50 miljoen. De tokenverkoop van het protocol was sterk overtekend, met een overschrijvingspercentage van 98x tijdens de Legion-verkoop. Deze sterke interesse van investeerders benadrukt de marktvraag naar innovatieve IL-oplossingen.

Tokenomics Uiteenzetting

De YB-tokenomics zijn ontworpen om gemeenschapsprikkels, teambeloningen en ecosysteemontwikkeling in balans te brengen:

• 30%: Gemeenschapsprikkels

• 25%: Teamallocatie

• 15%: Ontwikkelingsreserves

• 30%: Investeerders en ecosysteempartners

Deze structuur zorgt voor langetermijnduurzaamheid en stimuleert actieve deelname aan de governance van het protocol.

Goedkeuring van Curve DAO’s $60 Miljoen crvUSD Kredietlijn

YieldBasis heeft goedkeuring gekregen van Curve DAO voor een $60 miljoen crvUSD-kredietlijn om BTC-stabiele liquiditeitspools te financieren. Hoewel deze stap het potentieel van het protocol benadrukt, heeft het ook discussies binnen de gemeenschap aangewakkerd over systeemrisico’s en de impact op het ecosysteem van Curve.

Critici stellen dat de afhankelijkheid van zo’n grote kredietlijn het protocol kwetsbaar kan maken, vooral tijdens periodes van hoge marktvolatiliteit of lage handelsvolumes. Voorstanders geloven echter dat de kredietlijn de groei en adoptie van YieldBasis zal versnellen.

Risico’s en Kritiek op YieldBasis

Hoewel YieldBasis beweert IL te elimineren, is het niet zonder risico’s. Belangrijke zorgen zijn onder meer:

• Herbalanceringskosten: Liquiditeitsverschaffers kunnen kosten ondervinden bij herbalancering tijdens volatiele marktomstandigheden.

• Leningrente: De afhankelijkheid van geleende crvUSD introduceert renterisico’s.

• Slippage: Hoge volatiliteit kan leiden tot slippage, wat de winstgevendheid beïnvloedt.

Deze factoren benadrukken het belang van het begrijpen van de mechanica van het protocol voordat men deelneemt.

Uitbreidingsplannen en Toekomstpotentieel

YieldBasis richt zich aanvankelijk op BTC-liquiditeit, maar heeft ambitieuze plannen om uit te breiden naar andere activaklassen, waaronder Ethereum, getokeniseerde grondstoffen en meer. Deze diversificatie kan het protocol positioneren als een veelzijdige oplossing voor een breed scala aan DeFi-toepassingen.

Bovendien sluit de afhankelijkheid van het protocol van volatiliteit voor het genereren van kosten goed aan bij de dynamische aard van cryptomarkten, wat kansen biedt voor zowel particuliere als institutionele investeerders.

Hoe YieldBasis Zich Verhoudt tot Andere DeFi-Protocollen

YieldBasis onderscheidt zich van andere DeFi-protocollen die IL aanpakken, zoals Uniswap v3, door single-asset blootstelling te bieden en gebruik te maken van Curve’s infrastructuur. Terwijl Uniswap v3 geconcentreerde liquiditeit biedt, richt YieldBasis zich op het neutraliseren van IL via constante hefboomwerking en arbitrageprikkels.

Deze unieke aanpak positioneert YieldBasis als een complementaire oplossing binnen het bredere DeFi-ecosysteem.

Conclusie: Een Nieuw Tijdperk voor DeFi-Liquiditeitsverschaffing

YieldBasis, in samenwerking met het Curve-project, vertegenwoordigt een belangrijke stap voorwaarts in het aanpakken van impermanent loss en het optimaliseren van liquiditeitsverschaffing in DeFi. Door gebruik te maken van innovatieve mechanismen zoals 2x hefboomwerking, crvUSD-integratie en arbitrageprikkels, biedt het protocol een overtuigende oplossing voor liquiditeitsverschaffers.

Hoewel er risico’s en kritiek blijven bestaan, maken het potentieel van YieldBasis om uit te breiden naar nieuwe activaklassen en de afstemming met Curve’s ecosysteem het een project om in de gaten te houden in het evoluerende DeFi-landschap.